安信证券：给予鸿利智汇买入评级目标价位1789元

　　安信证券：给予鸿利智汇买入评级目标价位1789元扫描或点击合心中金正在线安信证券股份有限公司马良对鸿利智汇举办咨询并发外了咨询叙述《三季度功绩大幅增进，借力Mini LED竣工打破》，本叙述对鸿利智汇给出买入评级，以为其倾向价位为17.89元，今朝股价为11.78元，预期上涨幅度为51.87%。

　　事务： 10 月 27 日公司发外三季报， Q3 单季度生意收入 10.57 亿元，同比增进 36.09%，归母净利润 0.75 亿元，同比增进 214.78%；前三季度生意收入 30.61 亿元，同比增进 45.28%，归母净利润 2.17 亿元，同比增进 242.35%。

　　LED 商场需求回暖， 产能慢慢开释， 功绩增进光鲜。 2021 环球经济略有苏醒， LED 商场需求回暖，据半年报披露，公司正在 2020 年构造的扩产产能获得有用的开释， LED 半导体封装增进光鲜， 公司遵照商场需求慢慢推广临盆周围，同时敷裕整合内部资源，优化主生意务组织，加大时间研发力度， 收入及利润均有光鲜增进。 叙述期内，公司竣工生意收入 30.61 亿元，比上年同期增进 45.28%， 毛利率 22.24%，较 2020 年有所擢升， 归母净利润 2.17 亿元，同比增进 242.35%， 功绩增进光鲜。

　　扩产 Mini LED 封装产能，擢升公司盈余本领。 公司无间走正在邦内LED 物业时间的前端， 潜心研发 Mini/Micro LED 半导体显示时间。据半年报披露，公司 Mini LED 一期项目已胜利投产并为邦内主流的厂家供应批量临盆， Mini LED 二期项目施工修造职业已总共启动，二期项目总制造面积近 17.84 万平方米，所有达产后估计年产值达 40 亿黎民币，据公司 8 月 26 日投资者联系勾当记实外音信披露，公司上半年总体毛利率 22.56%， Mini LED 毛利率 40%掌握， 跟着 Mini LED 一期项目标获胜投产与二期修造启动的再加码，将直接擢升公司的盈余本领和商场角逐力。

　　保持擢升科研本领， 增强公司中心角逐力。 公司无间潜心于 LED 合系规模的研发和时间团队修造，通过学问产权编制认证修造，掌管了一批 LED 封装规模合系的中心时间专利。 遵照半年报披露， 公司先后获取中邦专利卓越奖、广东省科学时间一等奖、广州市市长质地奖等殊荣。 2020 年 1 月，公司列入的“高光效长命命半导体照明合头时间与物业化”项目荣获中华黎民共和邦邦务院公告的 2019 年度邦度科学时间先进奖一等奖。公司目前具有三个邦度认同 CNAS 实践室，且个中一个为获取美邦 EPA 授权的能源之星实践室，半年报披露， 公司共具有有用专利 797 项，个中发现专利 131 项

　　投资倡议： 咱们估计公司 2021 年~2023 年收入区分为 42.8 亿元、 53.5亿元、 66.88 亿元，归母净利润区分为 3.02 亿元、 3.92 亿元、 5.41 亿元，支持“买入-A”投资评级。

　　危机提示： 行业景心胸不足预期； 扩产不足预期； 商场开垦不足预期；产物研发不足预期。

　　该股迩来90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构倾向均价为20.14；证券之星估值阐述器材显示，鸿利智汇(300219)好公司评级为2.5星，好价钱评级为1.5星，估值归纳评级为2星。

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