全球外汇市场违规案例

　　全球外汇市场违规案例近年来，环球各邦加大了对外汇市集的禁锢力度，数家邦际大型银行因败露客户敏锐音讯、专揽外汇市集汇率、诈骗买卖等失当手脚受到欧美等禁锢机构的重罚。秘书处对近期环球外汇市集违规案例拾掇如下，供各成员参考，也心愿成员机构可以对比外汇市集准绳的相合实质完好内控、样板手脚。

　　巴克莱银行等五家银行因串同专揽钱币汇率、调换贸易敏锐音讯和买卖安放，共被处以10.7亿欧元的罚款

　　2019年5月16日，欧盟委员会揭橥音信称，巴克莱银行（Barclays）、苏格兰皇家银行（RBS）、花旗集团（Citigroup）、摩根大通（JPMorgan）和三菱日联银行（MUFG）五家银行违反反垄断法，正在彭博的众方闲扯室内共享保密音讯、调换贸易敏锐音讯和买卖安放，专揽11种钱币即期买卖，欧盟委员会对上述银行共处10.7亿欧元的罚款。瑞士纠合银行因主动向欧盟委员会揭破上述外汇合谋手脚而免于2.85亿欧元的处置。

　　欧盟委员会委员Margrethe Vestager吐露：“外汇即期市集是环球最大的市集之一，日均买卖量达数十亿欧元。此次对巴克莱、苏格兰皇家银行、花旗集团、摩根大通和三菱日联银行的处置向市集明确声明，欧盟不许诺任何金融市集串同手脚。这些银行的手脚不光损害了银行业的诚信，也酿成欧洲经济和消费者好处的耗损。”

　　欧盟委员会赓续六年的考查显示，这些银行的外汇买卖员通过各类线上闲扯室彼此交流敏锐音讯和买卖安放，网罗：1. 客户订单音讯，即客户心愿买卖的金额、所涉及的实在钱币以及客户举办买卖的意向；2. 特定买卖的交易价差; 3.敞口头寸; 4.如今正正在举办或安放举办的买卖运动的其他细节。

　　欧盟委员会吐露，“音讯换取使买卖员可以正在预先知情的情景下做出外汇买入或卖出决策。”买卖员还会通过音讯换取举办和洽，比方“暂停买卖（standing down）”，即少许买卖员且自制止买卖运动，以避免扰乱闲扯室内另一名买卖员的买卖。欧盟委员会还吐露，这些银行的买卖员正在线上闲扯室中开发了两个卡特尔垄断集团：一是“Forex - Three Way Banana Split”，涉及银行网罗巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花旗集团和摩根大通；二是“Forex- Essex Express”，涉及银行网罗巴克莱银行、苏格兰皇家银行和三菱日联银行。

　　五家银行共被罚款10.7亿欧元，此中：到场第一个卡特尔垄断集团“Forex - Three Way Banana Split”的巴克莱银行、苏格兰皇家银行、花旗集团和摩根大通共被处以约8.1亿欧元的罚款；到场第二个卡特尔垄断集团“Forex- Essex Express”的巴克莱银行、苏格兰皇家银行和三菱日联银行共被处以约2.6亿欧元的罚款。

　　按照欧盟委员会2006年合于罚款的联系章程：（1）瑞银集团因揭发两个卡特尔垄断集团得以宽待总额约2.85亿欧元的罚款。（2）Three Way Banana Split的悉数涉事银行均因配合欧盟委员会考查而获取肯定豁达惩罚，罚款金额消重，实在消重的金额紧要按照其配合考查的实时性以及正在配合考查的流程中所供应的音讯质地来决策。（3）Essex Express的涉事银行中，个人银行因配合欧盟委员会考查而获取肯定豁达惩罚，罚款金额消重，实在消重的金额紧要按照其配合考查的实时性以及正在配合考查的流程中所供应的音讯质地来决策。其余，因为各家银行均供认其到场卡特尔且同意经受联系职守，欧盟委员会按照其2008年合于息争的相合章程[1]将各家银行的罚款金额判袂消重了10%。

　　2018年6月20日，纽约州金融任事局正在官网揭橥声明称已与德意志银行（Deutsche Bank AG, DB）完毕了2.05亿美元罚款的息争，罚款因由是该行的买卖职员、发售职员违反纽约州银行法案，涉嫌专揽外汇市集汇率、对客户收取逾额价差、误导客户及滥用客户的保密音讯等。与此案联系的其他被告尚有美邦银行（Bank of America）、法邦巴黎银行（BNP Paribas）、花旗集团（Citigroup）、高盛（Goldman Sachs）、汇丰（HSBC）、摩根大通（JPMorgan Chase）、苏格兰皇家银行（RBS）和瑞银（UBS）。

　　纽约州金融任事局称，这些外汇违规手脚发作正在2007年至2013年间，当时，德意志银行是环球最大外汇买卖商，其日均外汇买卖量占环球外汇买卖量的比例为15%-22%。

　　为考查违规手脚，纽约州金融任事局采用了查阅原料、与雇员访道、从第三方获取音讯、雇佣独立磋商公司等格式。考查结果显示，德意志银行违反纽约州执法和禁锢章程，众次到场了担心全、不允洽的手脚，其买卖职员和发售职员以逝世客户好处为价值，通过以下格式使银行赢利最大化。这些不允洽手脚之于是能发作，是由于银行未对外汇生意实行有用管控。

　　1.通过正在线闲扯器械与其他贸易银行共享客户保密音讯、和洽买卖，试图专揽汇率基准、影响外汇代价

　　德意志银行、美邦银行等16家银行自2007年今后正在闲扯室、即时音书和电子邮件中合谋专揽汇率基准和其他金融产物代价。专揽汇率基准方面，各行买卖员通过与其他报价行的买卖员合谋来专揽最终的基准代价，进而赢利；专揽金融产物定盘价方面，各行买卖员诈骗“匪贼俱乐部”、“黑手党”平庸扯室、通过“前跑”、“近拍”和“刷屏”等瘦语换取保密订单，收罗大方的买卖头寸，随后正在订价窗口时间诈骗前述头寸举办买卖，目标是使汇率代价依据预先设定的目标亲近。

　　2.失当诈骗客户保密音讯举办争先买卖，通过正在线闲扯器械与其他银行买卖员换取客户的保密音讯，损害客户好处

　　各行买卖员正在闲扯室内调换客户保密音讯，诈骗客户音讯串同发展利于银行、晦气于客户目标的买卖。举例来说，2010年7月，买卖员A揭示，有客户将以ECB定盘价卖出1.8亿欧元/美元，买卖员B恢复称，其也有客户要以ECB定盘价卖出欧元/美元。因为买卖员A、B均将从客户处以ECB定盘价买入大方欧元，他们串同正在定盘价确定前大力卖出欧元，压低欧元代价。

　　德意志银行的雇员通过影响本行阿根廷比索/美元的钱币对报价来影响该钱币对的基准代价。阿根廷比索/美元的钱币对报价逐日通过新兴市集买卖协会（EMTA）揭橥，该钱币对有14个报价行，EMTA正在去掉1-2个最高/最低报价后，对其余报价举办算术均匀，进而得出该钱币对的基准代价。正在德意志银行行为报价行的几年间，德意志银行的买卖员为使最终的基准代价朝有利于己方的目标转变，央求报价人正在报价时偏离行内企图出的代价。直至2012年7月，该行买卖主管才央求他们制止对该钱币对报价的专揽。同样的专揽还发作正在俄罗斯卢布/美元的基准代价报价上。

　　2010年11月22日，德意志银行买卖员A接到客户2.7亿欧元/美元卖出订单，并正在6分钟内开发了相应数目的空头头寸。但正在上述6分钟时间，该买卖员同时正在市集上安顿了三笔大金额买盘（约为卖盘金额的20倍），并正在数秒内打消。按照德意志银行的买卖记载，当时并未有其他客户订单或对冲需求以救援安顿买盘的手脚。纽约州金融任事局认定上述手脚为晃骗（Spoofing）。

　　2009年11月，德意志银行和其他几家银行买卖巴西雷亚尔/美元NDF产物的买卖员通过名为“butter the comedian”的闲扯室就该产物的报价完毕同等，他们对询价该产物的客户报出较大的买卖点差，以擢升买卖商正在此产物上的利润。

　　6.通过专揽新兴市集钱币代价以触发/阻挡外汇期权生效，添补银行利润、损害客户好处

　　敲出期权（knock out option）行为麻烦期权（barrier option）的一种，仅正在参考钱币对代价低于麻烦线（the barrier）时生效。客户买入敲出期权，若是参考钱币对代价到达或跨越预先设定代价，对客户来说期权失效，但对银行来说获取了利润。德意志银行的买卖员众次举办大方买卖以使钱币对的代价到达或跨越麻烦线，从而添补该行利润。如：2009年4月16日，德意志银行向客户卖出敲出期权，只消参考钱币的代价能坚持正在麻烦线上，德意志银行就能赢利400万美元。为此，德意志银行的两个买卖员购置了价钱300万美元的美元/墨西哥比索。最终，银行以客户好处为价值赚取了大额收益。

　　纽约州金融任事局吐露，德意志银行违反了《纽约州银行法》的相合章程，涉事买卖职员和发售职员有重要失当手脚，该行束缚层也未尽到对其外汇生意有用禁锢的职守；该行险些没有外汇生意方面的行内轨制和流程，也没有联系培训项目以及通过案例等格式让员工晓得哪些是允洽手脚和不允洽手脚；该行合规团队缺乏对行外里汇生意的有用禁锢。其余，该行还存正在身手方面的缺陷，如：未完毕银行内部差别出处数据间的准则化传输，少许买卖的细节未能有用记载等。

　　纽约州金融任事局按照《纽约州银行法》认定德意志银行有以下违规手脚：一是以担心全、不样板的格式发展买卖；二是未允洽保管能反应悉数买卖情景的联系记载；三是正在察觉内部失当买卖时未能实时向禁锢申报。纽约州金融任事局对德意志银行作出以下处置：一是正在10日内向纽约州金融任事局支出2.05亿美元罚金；二是免职涉事买卖员和发售职员；三是正在90天内提交内控、合规、内审校正安放，以使银行各项手脚适宜联系执法以及银行内部章程、流程；四是正在外汇买卖方面，银行应提交合规危险束缚校正安放，以适宜纽约州、美邦联邦执法章程。

　　2018年9月21日，美邦商品期货买卖委员会（CFTC）指控瑞穗银行正在芝加哥商品买卖所（CME）和芝加哥期货买卖所（CBOT）的2年期、5年期和10年期邦债期货合约和欧洲美元期货合约存正在众项不正当手脚。瑞穗银行买卖员A正在2016年5月至2017年5月时间，为上述期货合约设定了众个买入和卖出订单，并正在订单践诺前勾销，通过此类晃骗买卖（Spoofing）探索市集反响。实在做法为先修设大方的买入/卖出订单，随后正在买卖践诺前急迅勾销这些订单。如：2017年3月28日，挂单2笔各500手的订单并正在数秒后勾销；2017年5月5日，挂单2笔各300手的订单并正在数秒后勾销。买卖员A正在挂单/勾销订单的流程中会亲近考查市集反响。

　　CFTC吐露，买卖中的愚弄性手脚会败坏市集诚信，瑞穗银行的上述手脚违反了商品买卖法（Commodity Exchange Act）中的禁止晃骗（Spoofing）的相合章程[2]。此次处置声明CFTC悉力于察觉并扫除市集上的此类手脚。CFTC央求瑞穗银行支出25万美元的罚款。

　　2017年8月7日，美邦商品期货买卖委员会（CFTC）揭橥声明称，三菱日联银行买卖员A正在2009年7月至2014年12月（紧要是2010和2011年）间，专揽了正在芝加哥商品买卖所（CME）和芝加哥期货买卖所（CBOT）买卖的众个产物。实在格式为：买卖员A开始揭橥一个或众个小金额的买/卖报价（订单1），随后针对统一产物上揭橥一个或众个大金额且买卖目标相反的卖/买报价（订单2）。众半情景下，买卖员A会正在订单1个人或一律成交后、订单2成交前勾销订单2。买卖员A此类买卖手脚的目标是饱舞市集代价朝有利于订单1的目标转移。

　　正在得知友易员A的失当手脚后，三菱日联银行速即将其停职并向CFTC报告。该行正在深刻举办内部审查的本原上主动协助CFTC考查。他们对本身内部体例及内控办法举办了一共改造，以实时察觉并抵制此类失当手脚；同时修订了联系计谋，更新了培训实质并开发起了对此类失当买卖的内控办法，网罗检讨买卖数据以及可疑买卖运动的疏通记载。

　　CFTC以为三菱日联银行违反了商品买卖法（Commodity Exchange Act）中的禁止晃骗（Spoofing）的相合章程[3]，对其罚款60万美元。

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