外汇交易案例_

　　外汇交易案例_外汇生意案例 案例1： 德邦出口商向美邦出口价格10万美元的 商品，估计3个月收回货款，签署出口合同 时的汇率为1$＝1.20€，为避免美元汇率下 跌给德邦出口商带来亏损，德邦出口商与 银行签署了卖出10万$，限期三个月，汇率 1$＝1.20€的远期外汇生意的合同。 若德邦进口商从美邦进口价格10万$的 商品，其他条款稳定，为避免汇率危急， 德邦进口商签署远期买进10万$期汇合约。 1 领会： 避免汇率 下跌亏损 $1∶1.25€ 10万$＝125,000 € $1∶1.20€ 10万$＝120,000 € $1∶1.15€ 10万$＝115,000 € 德邦 出口10万$商品 美邦 +5000收入 - 5000收入 进口10万$商品 避免汇率 上涨亏损 $1∶1.25€ $1∶1.20€ $1∶1.15€ 10万$＝125,000 € 10万$＝120,000 € 10万$＝115,000 € +5000本钱 - 5000本钱 C. 结论：进出口商为规避或减轻汇率危急，交易期汇，以策安详。 2 案例 2 伦敦金融生意市集存款利率为 13％，纽约金融生意市集存款利率 为10％，某投资者以10万 投资赚 取3％利差利润，为避免汇率危急， 投资者与银行签署卖出10万 ，期 限三个月， 汇率为1?＝1.78$的远期外汇 生意合同。 3 领会： 同时远期卖出10万? 掉期生意 卖17.8万$买10万? ，存款三个月 美邦市集 伦敦市集 到期后 10万? ＝17.8万$ 1? ＝1.78$ 1? ＝1.58$ 10万? ＝15.8万$ （利差较量） 结论：各种投资者为避免汇率危急、交易期汇。 远期卖出生意避免了汇率下跌的亏损， 同理动作投资债务人应做远期买进生意， 以避免因汇率上涨的亏损。 4 案例 3 香港某投契商预测3个月后美元汇 率下跌，当时市集上美元期汇汇率为 1$＝7.8HK$，投资者按此汇率卖出 10万 $。 3个月后，现汇汇率果真下跌为 1$＝7.7HK$，则投资者正在市集上卖 出77万HK$买入10万$，用以实施3 个月前卖出10万$期汇生意的合同。 交割后，获取78万HK$，交易相 抵，唾手可得1万HK$投契利润。 5 结论： 这种预测外汇汇率下跌的投 机生意称为卖空生意或空投生意。 同理，若预测外汇汇率上涨的投 机生意称为买空生意或众投生意。 外汇投契者为赚取投契利润举办 生意。 6 案例4 英邦银行做卖出远期美元生意，英 邦伦敦市集利率10.5%，美邦纽约市集 利率7.5%，伦敦市集美元即期汇率为1? ＝2.06$。 若英邦银行卖出三个月远期美元 20600$，英邦银行应向顾客索要众少英 镑？ 卖出三个月美元外汇的代价是众少？ （远期汇率是众少） 7 领会： 美元利率： 7.5% $20600存放于美邦纽约银行，以备3个 月到期时操持远期交割， 存 美邦 纽约 银行 伦敦外汇市集 买 英镑利率： 10.5% 动用英镑资金10000?，按1?＝ 2.06$汇率，采办远期美元 20600$， 英邦银行 以上生意使英邦银行蒙受利差亏损3％（10.5%-7.5%）， 全部估计打算为：10000 ?×3%×3/12＝75 ?。 英邦银行筹划此项远期营业而遭遇的亏损75 应转嫁于采办 远期美元的顾客，即顾客必需支拨10075 本事买到三个月 远期美元20600$。 8 英邦银行卖出3个月美元外汇的代价（汇率）是： 可从下面估计打算中得出： 1? ∶x $＝10075? ∶20600$ x ＝20600/10075＝2.0446$ 以是，英邦伦敦市集上，期近期汇率为1 ＝2.06$，英 镑利率为10.5％，美元利率为7.5％的条款下，远期汇率 为1 ＝2.0446$，美元升水0.0154。 由此总结出下面的估计打算公式： 升水（贴水）＝即期汇率×两地利差×月数/ 12 9 结论： 远期汇率与即期汇率的差，断定于两 种货泉的利率差，并大致与利差连结平 衡。 10 案例 5 如上例，假设市集上对远期英 镑的需求推广，英镑远期汇率必定上 升，美元升水必定低落，若美元升水 由向来的0.0154低落到0.0100 升水率是众少？ 11 领会： 升水率（%）＝ 0.01×12 2.06×3 ×100％≈1.9％ 而两地利差为3％，展示了汇差与利差的谬误。 这时投资者就会将投资转存英邦，获取高利收益，带来 套利生意。 结论：若突破前面的假设条款，推敲市集诸众成分的效力， 将会使汇差偏离利差时。偏离幅度越大，赢利机缘 越众。 12 案例 6 正在同暂时间，纽约市集和巴黎市集汇率如下： 纽约市集： USD 1＝ € 1.1510－1.1540 巴黎市集： USD 1＝ € 1.1550－1.1580 套汇可赢利众少？ 领会 按贱买贵卖道理，套汇者应正在巴黎市集上卖出1 美元兑换1.1550欧元，然后正在纽约市集卖出1.1540 欧元则可购回1美元，1.1550欧元与1.1540欧元的差 0.001欧元即为套汇者赚取的汇差利润。 13 案例 9 正在同暂时间，伦敦、巴黎、纽约三个市集汇率如下： 伦敦市集： 纽约市集： 巴黎市集： 1 ?＝USD 1.6558－1.6578 1 ?＝ € 1.6965－1.6975 1 USD＝ € 1.1503－1.1521 套汇可赢利众少？ 14 领会 1、起初将三种货泉的代价折算成两种货泉的代价 ① 1 USD＝€ 1.6975/1.6578＝€ 1.0236 ② 1 USD＝€ 1.6965/1.6558＝€ 1.0246 1 USD＝€ 1.0236－1.0246 2、折算代价与纽约市集代价较量 因为纽约市集美元贵，应起初卖10万$ ① 正在纽约市集卖出美元，买入欧元 100000×1.1503＝115030 € ② 正在巴黎市集卖出欧元，买入英镑 11

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