经济学家三个最困难的问题之一：外汇市场是怎

　　经济学家三个最困难的问题之一：外汇市场是怎么回事？1995年，旧金山联邦贮备银行经济琢磨员肯尼思·卡萨（Kenneth Kasa）宣布下列睹解：

　　假使你随机抽样讯问经济学家，请他们陈列出人类所面对的三个最贫窭的题目，谜底或者会是：（1）人命的意旨是什么？（2）量子力学与广义相对论之间的相干是什么？（3）外汇市集是若何回事？（数字不代外优先规律） 一经去海外游历的人都解决过汇兑的事项，人们很难讲明汇率为什么处于目前水准，其价钱为何会转换，以及对汇率应当做些什么事。咱们先来厘清少许名词的观念，由于说到汇率，常会用到少许被剧烈误导的专著名词。

　　举例来说，每片面都明白“强势”是好的而“弱势”是坏的，对吧？把它套用到金融情况中，“升值”是好的而“贬值”是坏的，没错吧？用正在汇率上，这两句话都是错的。当说到代价时，代价“高”是好是坏取决于你站正在生意的哪一方。临盆者祈望临盆的东西代价高，消费者祈望商品代价低，而咱们大无数人同时饰演这两个脚色——管事时是临盆者，买东西时是消费者。汇率只是一个代价，一邦货泉能够依此代价换成另一邦货泉。强势货泉呈现能够换到的他邦货泉变众，弱势货泉则呈现能够换到的他邦货泉变少。因而，假使正在美邦要买进口商品，你会爱好强势美元，能够换到良众他邦货泉；假使正在美邦出口商品，你会爱好弱势美元，由于当你把出口收入从外币转换成美元时，你会赚到更众钱。

　　你或者一经意思到了，邦际货泉市集也存正在供应与需求的题目。外汇市集的供应方是谁，需求方是谁？咱们以美元市集为例来回复这个题目。假使你是正在海外游历的美邦搭客，你持有的是美元，也便是说，你付的是美元，而我给你的是外币。而正在美邦市集贩卖的外邦公司赚到美元自此，需求将美元转换成外地货泉，以便用外地货泉支出员工、供货商和股东。因而，正在美邦贩卖的外邦公司是美元的供应者以及外地货泉的需求者。思投资其他邦度的美邦投资者，正在外汇市集是美元的供应者，假使思投资于德邦，就会需求欧元。

　　那么，正在外汇市集，谁需求美元？当然便是上述三个群体的相对方。到美邦游历的外邦搭客供应他们本人邦度的货泉，而且换取美元。美邦的出口商赚到外邦货泉，但他们需求将外币换成美元莅临盆商品并支出美邦工场员工的工资。结尾，思添置美邦资产（股票、债券或房地产）的外邦投资者持有本邦货泉，他们需求美元来添置美邦资产。

　　当美元走强，能够买到的外币变众时，供应美元的人将从中获益，而需求美元的人将遭遇亏损。当美元走弱，能够买到的外币变少时（或是当外币能够买到的美元变众时），供应美元的人将遭遇亏损，而需求美元的人将从中获益。

　　详细来说，上面这段话是什么有趣？假使你是正在海外游历的美邦搭客，那么美元走强是好的，由于你能够买到更众外币，如此你就能够正在游历时花更众钱。假使你是来美邦游历的外邦搭客，那么你就会祈望用本邦货泉买到更众美元，因而，你会祈望美元走弱。

　　把商品出口到美邦的外邦企业，爱好强势美元，由于它们赚的是美元，祈望用美元换更众的本邦货泉。这也呈现，添置进口商品的美邦消费者也应当爱好较强势的美元，这使他们能添置天下各地更众的商品。另一方面，美邦的出口商则爱好弱势美元与较强势的外币，由于他们赚的是外币，而付的是美元。本质上，弱势美元可限度企业的花费，同时坚持高利润。基于这种形式，美元走强往往会危险出口商，助助进口商，并会节减商业顺差，扩张商业逆差。另一方面，美元走弱将会煽动出口、抑低进口，并会节减商业逆差或扩张商业顺差。

　　外邦投资人正在美邦的情状又何如？他们爱好强势美元，如斯，从投资中赚到的美元会更值钱，当他们把美元换成外地货泉时，换得的钱会变众。然而，强势美元会危险海外的美邦投资人，由于他们赚的是外币，当他们把外币换成美元时，换得的钱会变少。因而，强势货泉有助于外邦资金的净流入，而弱势货泉则会抑低外邦资金的流入。强势货泉往往会抑低出口、煽动进口，并导致商业逆差。就投资而言，强势货泉有助于资金流入。这两句话正在性质上是肖似的：结果，商业逆差标记着外邦资金的流入。换句话说，强势美元有助于外邦人投资美邦资产，而不是添置美邦商品。反之，弱势美元有助于外邦人添置美邦出口的商品，而不是投资美邦资产。

Tags： 个人外汇投资 

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