2021年11月银行间市场运行报告

　　2021年11月银行间市场运行报告11月，钱银商场资金面全部稳定，7天利率月末走升；债券商场10年期邦债收益率下行至靠拢年内最低点，信用债各刻日种类收益率通盘下行；利率交换弧线下移，短端利率月末有所抬升；百姓币对美元汇率升值，百姓币汇率指数上涨；百姓币买卖汇率双向动摇，波幅收窄；中长刻日百姓币外汇掉期点和期权动摇率有所低浸。

　　2021年1-11月，银行间商场成交总量折合百姓币1526.4万亿元，同比增进4.2%。2021年11月，银行间商场成交总量折合百姓币170.0万亿元，同比增进39%。此中，钱银商场成交119.7万亿元，同比增进44.1%；债券商场成交23.3万亿元，同比增进57.4%；外汇即期商场成交5.4万亿元，同比低浸12.1%；外币钱银商场成交5.3万亿元，同比低浸2.7%；利率衍生品商场成交1.7万亿元，同比低浸18.9%；外汇衍生品商场成交14.6万亿元，同比增进36.3%。截至11月末，银行间本币商场法人类商场成员4147家，不法人投资产物37543支，永诀较上月末扩充24家和429支；银行间外汇商场会员762家，较上月末扩充3家。

　　11月，逆回购到期量较大，央行公然商场逆回购投放力度较上月有所上升，月中依期发展MLF等量续做，战略利率连结褂讪，全月逆回购及MLF累计净回笼资金5000亿元。钱银商场资金面延续稳定态势，隔夜利率坚持正在1.8%～2.2%之间；7天利率无数正在2.2%～2.3%之间，结尾一周受跨月资金需求上升的影响一齐上扬至2.8%左近。月末，IBO001、R007和DR007永诀收于2.27%、2.81%和2.40%，较上月末永诀上升8、38和6个基点。

　　11月，钱银商场成交119.7万亿元，同比增进44.1%。此中，信用拆借成交11.1万亿元，同比增进13.6%，质押式回购成交108.2万亿元，同比增进48.2%，买断式回购成交4317.3亿元，同比增进29.9%。从融资机闭看，资金净融出额排名前三位的机构是大型贸易银行、战略性银行和股份制贸易银行，净融出额永诀为20.8万亿元、14.7万亿元和11.7万亿元；资金净融入额排名前三位的是基金、证券公司和基金公司的特定客户资产约束交易，净融入额永诀为19.7万亿元、16.6万亿元和4.3万亿元。

　　11月，境外机构正在钱银商场成交4925.3亿元，同比大增197.9%，环比增进91%。此中，质押式回购成交占比95.0%。从全部融资宗旨看，境外机构正在钱银商场以资金融出为主，融出量约为融入量的1.8倍。

　　2、10年期邦债收益率下行至靠拢年内最低点，信用债各刻日种类收益率通盘下行

　　11月，滚动性平衡靠山下，受到经济下行压力增大、新冠疫情一再、房地产行业危害接续显示等成分影响，邦债收益率接续下行，5年和10年期均靠拢各自年内最低点。月末，1年、5年和10年期邦债收益率永诀收于2.25%、2.69%和2.83%，较上月末永诀低浸11、14和14个基点；（10年-1年）刻日利差较上月末收窄3个基点。正在根本面和资金面全部利众债市的心绪驱动下，信用债各刻日种类收益率通盘下行。月末，1年期和5年期AAA级中期单子到期收益率永诀收于2.76%和3.39%，较上月末永诀低浸8和12个基点；3个月和9个月期AAA级短期融资券收益率永诀收于2.59%和2.71%，较上月末永诀低浸7和9个基点。

　　11月，债券商场成交23.3万亿元，同比增进57.4%，此中债券假贷成交1.0万亿元。现券买卖分券种看，战略性金融债、同行存单和邦债成交占比排名前三，成交金额永诀为8.4万亿元、4.6万亿元和3.9万亿元，正在现券商场占比永诀为37.7%、20.6%和17.4%。按待偿期分，1年期以下（含1年）、7-10年期（含10年）两类现券买卖种类成交量永诀为7.8万亿元和7.3万亿元，占比永诀为34.9%和32.7%，是买卖量最众的两个种类。

　　11月，境外机构现券成交1.1万亿元，同比增进21%，环比增进37.3%。境外机构买入卖出双向买卖活动度不断降低，现券不断连结净买入态势，净买入量跨越1000亿元，同比低浸、环比上升。

　　11月，利率交换代价与各对应刻日邦债收益率走势根本一律，利率交换收盘弧线全部下移，仅短端利率正在月末有所抬升。月末，1年期、5年期、10年期FR007交换利率永诀收于2.30%、2.67%和2.95%，较上月末永诀低浸9、13和13个基点；1个月期FR007交换利率则收于2.35%，较上月末上升7个基点。

　　11月，利率衍生品商场成交1.7万亿元，同比低浸18.9%。此中，平淡利率交换成交16661.6亿元，债券远期成交0.1亿元，模范债券远期成交139.6亿元。平淡利率交换中，浮动端参考利率以FR007为主，买卖占比为89.8%；刻日以1年及以下为主，买卖占比为71.3%。

　　11月，百姓币对美元汇率升值。月末百姓币对美元汇率中央价收于6.3794，较上月末升值113个基点。正在岸和离岸百姓币买卖汇率永诀收于6.3701和6.3648,较上月末永诀升值308和409个基点，升值幅度永诀为0.48%和0.64%。

　　11月，百姓币对美元汇率不断延续振动走升态势。一方面，美元指数受到通胀上行和钱银紧缩预期影响，一贯改进高；另一方面，我邦出口仍连结强劲，10月出口同比增进27%，越过商场预期3个百分点，生意顺差不断扩张，10月生意顺差累计值已达5106亿美元。同时，中美利差仍连结正向，11月中美10年期邦债利差收于140个基点。正在生意顺差和外资流入等成分配合胀舞下，境外里汇商场供大于求，百姓币汇率正在美元指数连改进高的环境下不弱反强。

　　11月末，CFETS百姓币汇率收报102.76，较上月末上涨2.53%。参考BIS钱银篮子和SDR钱银篮子的百姓币汇率指数永诀收报106.91和100.39，较上月末永诀上涨2.17%和1.68%。因为美元指数反弹，而百姓币对美元汇率走强，导致百姓币众边汇率较众上涨。

　　11月，百姓币对美元买卖汇率双向动摇，波幅收窄。百姓币对美元即期询价汇率与中央价偏离的最大上波幅为0.14%，上月为0.25%，波幅收窄0.11个百分点；偏离的最大下波幅为-0.44%，上月为-0.78%，波幅收窄0.34个百分点。百姓币对美元即期询价汇率的日均动摇限度为120个基点，上月为162个基点，收窄42个基点。百姓币对美元即期询价加权汇率较中央价的日均偏离幅度为0.1%,上月为0.13%，收窄0.03个百分点。

　　11月，中长刻日百姓币外汇掉期点有所低浸。11月末，1个月、3个月、6个月和1年期掉期点永诀为193、469、874和1667个基点，较上月末永诀上升48、低浸58、低浸57和低浸59个基点。

　　11月，银行间外汇商场（不含外币钱银商场）共成交3.1万亿美元，同比增进22.5%。百姓币外汇商场上，外汇掉期成交2.1万亿美元，同比增进40.2%；外汇即期成交8208亿美元，同比低浸10.4%；外汇期权成交746.5亿美元，同比增进28.8%；外汇远期成交84亿美元，同比低浸23.7%；钱银掉期成交50.5亿美元，同比增进7.8倍。外币对商场成交1589.8亿美元，同比增进60.2%。外币钱银商场成交0.8万亿美元，同比增进0.5%。

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